Häufige Fragen zur Unternehmensbewertung

Schätzung des Marktwerts auf Basis von Cashflows, Vermögenswerten, Risiko und Marktdaten. Angebote unter Bisvalue Bewertungsservices.

Verkauf, Erwerb, Finanzierung, Mitarbeiterbeteiligung, Steuern, Streitfälle, Strategie. Details in unseren Services.

DCF, Marktmultiplikatoren (Comps) und Substanz-/Vermögenswertmethoden. Einführung im Bisvalue Bewertungsmodell.

Abzinsung zukünftiger Cashflows mit angemessenen Kapitalkosten. Anwendung im Modell.

Bei gut prognostizierbaren Cashflows und klaren Wachstumstreibern. Unsicher? Kontakt.

Anwendung von EV/EBITDA, EV/Umsatz oder KGV vergleichbarer Unternehmen. Rahmen im Modell.

Multiples aus abgeschlossenen M&A-Deals vergleichbarer Firmen als Referenz. Kontext im Modell.

Fokus auf bereinigtes Nettovermögen; oft bei kapitalintensiven oder verlustreichen Unternehmen. Mehr im Modell.

Nein – Profis triangulieren und gewichten. Begründete Spannen in Berichten.

EV enthält Nettoverschuldung; Equity Value = EV minus Nettoschulden (± Anpassungen). Basics im Blog.

EBITDA bereinigt um Sondereffekte und Nicht-Operatives. Beispiele im Modell.

Ein Normalniveau ist nötig; Abweichungen zum Closing justieren den Preis. Annahmen in jedem Bericht.

Für Vergleichbarkeit über Standards hinweg. Vorgehen im Modell.

Konsistente Behandlung (oft kapitalisiert) ist entscheidend. Hinweise im Modell.

Hochrechnung eines jüngsten Niveaus auf Jahresbasis; Saisonalität beachten. Mehr im Blog.

Bei wesentlichen Ereignissen oder jährlich für Planung & Incentives. Schnelle Updates: Bisvalue.

Historie, Budget/Forecast, Kunden-/Produktdaten, Verträge, Cap Table, KPIs. Anleitung in Services.

Aktiva minus Passiva zum Marktwert. Einordnung im Modell.

Einheiten separat bewerten und addieren. Erklärung im Modell.

Nur für Vorgespräche; nicht für bindende Entscheidungen. Für robuste Analysen Bericht bestellen.

Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten aus Eigen- und Fremdkapital. Parameterlogik im Modell.

Höhere Zinsen/Inflation erhöhen Diskontsätze und drücken Multiples. Kontext im Blog.

Marktrisiko-Maß für die Eigenkapitalkosten. Einsatz im Modell.

Staatsanleihen der passenden Währung/Laufzeit. Offenlegung in jeder Bewertung.

Aufschlag für politische/ökonomische Risiken eines Landes/Markts. Integration im Modell.

Forecast und Abzinsung in derselben Währung konsistent halten. Mehr im Blog.

Beeinflusst Diskontsätze, Margen und Nachfrage. Berücksichtigung in Berichten.

Nicht börsennotierte Anteile handeln oft mit Abschlag wegen geringerer Liquidität. Behandlung im Modell.

Kontrollanteile erhalten Prämien; Minderheiten oft Abschläge. Diskussion in Reports.

Starker Wettbewerb drückt Margen/Multiples; Moats stützen Prämien. Strategie im Blog.

Preissetzungsmacht & Verteidigbarkeit führen oft zu höheren Multiples. Treiber in Services.

Höhere Risikoprämien, breitere Szenarien; vorsichtige Multiples. Für komplexe Fälle Support.

Gute Governance & Execution senken Risiko und stützen Prämien. Erfasst in Bewertungen.

Unabhängige Prüfung der Ergebnisqualität. In Deals mit einer Bisvalue-Bewertung kombinieren.

Mehr Schulden erhöhen Risiko & Kapitalkosten, können ROE heben; Nettoschuld verbindet EV mit Equity. Anpassungen im Modell.

Schlechte Daten → schlechte Bewertungen; Dataroom & Nachvollziehbarkeit sind Pflicht. Hilfe via Kontakt.

Skalierung & geringere Kosten können Multiples steigern. Praxis im Blog.

Langfristige Wachstumsrate nach der Detailplan-Phase; konservativ begründen. Basics im Modell.

Oft 3–7 Jahre je nach Sichtbarkeit/Phase. Offen gelegt in jedem Bericht.

Sensitivität testet einzelne Annahmen; Szenarien gewichten ganze Zukünfte. Beides in Bewertungen.

NOPAT nach Steuern und ein realistisch langfristiger Satz. Offenlegung in Berichten.

Dauerhaft nötiges Investitionsniveau zur Kapazitätserhaltung. Einordnung im Modell.

Mit LTM/TTM arbeiten und Ausreißer bereinigen. Optionen im Blog.

Geschäftsmodell, Region, Größe, Wachstum matchen. Logik im Modell.

Korb teil-vergleichbarer Peers nutzen und mit DCF triangulieren. Trade-offs im Modell.

Verpflichtungen identifizieren/kapitalisieren für faire Vergleichbarkeit. Anpassungen in Reports.

Ziel-WC wird festgelegt; Abweichungen justieren den Preis. Mechanik im Modell.

Leistungsabhängiger, risikoteilender Kaufpreisbestandteil. Szenarien via Bisvalue-Bewertung.

z. B. Relief-from-Royalty oder Excess-Earnings für IP/Marke/Kundenbeziehungen. Behandlung in Berichten.

Meist Black-Scholes oder Binomial (Volatilität, Laufzeit, Zins). Parameter im Modell.

Pre vor Kapitalerhöhung; Post = Pre + neues Kapital. Basics im Blog.

Präferenzen (Liquidation, Dividenden) beeinflussen den Wert der Stammaktien. Abbildung in Berichten.

Hohe Konzentration ↑ Risiko, Multiples ↓. Behandlung im Modell.

Erhöht Glaubwürdigkeit & Nachvollziehbarkeit. Struktur in Bewertungen.

Bewertung = Intervall, kein Punkt. Begründung der Spanne in Reports.

Historie normalisieren, Szenarien nutzen; Einmaleffekte nicht überbewerten. Beispiele im Blog.

Nach Wahrscheinlichkeit & Qualität gewichten, bevor Wert angesetzt wird. Kriterien im Modell.

Fokus auf Umsatz/Bruttomarge-Multiples, Unit Economics, Pfad zu positivem Cashflow; mit DCF triangulieren. Patterns im Blog.

Vereinfachte Modelle, breitere Spannen; Abhängigkeit von Inhaber/Kunden wiegt stärker. Praxisnahe Spannen: Bewertung anfordern.

Transaktionen, Incentives, Minderheitsdeals, Streitfälle, regulierte Prozesse. Start über Kontakt.

EV/Umsatz, Rule-of-40, Churn/LTV und DCF; Net Revenue Retention ist zentral. Lesestoff im Blog.

Bruttomarge, Logistik, Lagerumschlag, Loyalität; Profitabilität treibt Multiples. Rahmen im Modell.

Auslastung, Tagessätze, People-Risiko, Anteil wiederkehrender Umsätze. Abgebildet in Berichten.

Kapitalintensität, Auftragsbuch, Margenzyklen, Pricing Power; Substanzmethoden können stärker wiegen. Mehr im Modell.

GMV, Take Rate, Netzwerkeffekte, Retention; oft Umsatz/Bruttomarge-Multiples. Guides im Blog.

Asset-light erhält oft höhere Multiples; Asset-heavy stützt sich eher auf Substanz. Trade-offs in Reports.

Mix aus Umsatz/GP-Multiples, DCF und Kohortenanalysen. Investor-ready Spannen via Bisvalue.

NAV-Ansatz mit Abschlägen/Prämien je Qualität & Liquidität. Rahmen im Modell.

Going-Concern, künftige Cash-Generierung, Finanzierungsbedarf; Substanzmethoden können dominieren. Edge Cases mit Support.

Royalty-Benchmarks, Schutzstärke, Monetarisierungspfade. Behandlung in Berichten.

TTM nutzen, saisonale Profile explizit modellieren; Peaks nicht überbewerten. Tipps im Blog.

Lange Laufzeiten & geringer Churn reduzieren Risiko und stützen Multiples. Erfasst in Bewertungen.

Single-Source erhöht Risiko; Alternativen und starke Verträge mildern. Behandlung im Modell.

Projektmarge, Backlog, Conversion und Cash-Cycle treiben den Wert. Gewichtungsregeln im Modell.

Netzwerkeffekte, Developer-Community, Partnerschaften; Prämie bei Dauerhaftigkeit. Strategiethemen im Blog.

Stufenweise Markteintritte/F&E mit Managementflexibilität als Option. Austausch via Kontakt.

Stärkere Preissetzungsmacht und höhere Marge → tendenziell höhere Multiples. Fälle im Blog.

Alter, Umschlag, Obsoleszenz bestimmen Kapitalbindung & Risiko. Linsen im Modell.

Sichtbarkeit, Mix, Lieferwahrscheinlichkeit kreditieren; frühphasige Orders konservativ. Behandlung in Reports.

Finanzielle, rechtliche, technische & kommerzielle Prüfungen können Preis, Bedingungen oder Struktur ändern. Mit einer Bisvalue-Bewertung kombinieren.

Unabhängige Beurteilung, ob ein Preis finanziell fair ist. Start über Kontakt.

Teilen Risiko, indem ein Teil des Preises an künftige Performance gekoppelt wird. Varianten in Berichten.

Ziel-WC vereinbart; Abweichungen passen den Kaufpreis an. Mechanik im Modell.

Identifizieren und EV/Cashflows entsprechend anpassen. Offenlegung in jedem Report.

Timing & Auflagen beeinflussen Risiko, Synergien, Deal-Sicherheit. Szenarien via Support.

Beschleunigt Prüfungen, senkt Risikoprämien, schafft Vertrauen. Checkliste über Kontakt.

Oft Abschläge wegen geringer Kontrolle & Liquidität. Behandlung im Modell.

Indikativ = unverbindlich und Info-limitiert; bindend nach Due Diligence und Einigung. Prozess im Blog.

Branchenerfahrung, Region, Unabhängigkeit, klare Methodik. Bewertungsstrang: Bisvalue.

Methoden, Annahmen, Parameter, Szenarien, Quellen, Einschränkungen. Struktur in Bewertungsservices.

Mindestens jährlich oder bei wesentlichen Änderungen. Bisvalue bietet schnelle periodische Updates.

Interessen trennen, Konflikte offenlegen, konsistente Methoden. Ansatz unter Über uns.

Ja – Vergleichbarkeit erfordert Anpassungen. Alignment im Modell.

Spannen, Schlüsselfaktoren, Unsicherheiten klar nennen; Scheingenauigkeit vermeiden. Tipps im Blog.

Zu optimistische Forecasts, inkonsistente Annahmen, schwache Daten, Ein-Methoden-Bias. Bisvalue reduziert Risiken in Berichten.

Besseres ESG kann Kapitalkosten senken und Investoren anziehen. Praxis im Blog.

Separat ausweisen, Dauerhaftigkeit prüfen; temporäre Stützen nicht überbewerten. Behandlung in Reports.

Unabhängige Schätzung für Aktien/Optionen gemäß lokalen Regeln. Start via Kontakt.

LTM rollen, WACC/Multiples auffrischen, Marktdaten regelmäßig updaten. Jahres-Reviews über Bisvalue.

Datenquellen, Rechenblätter, Parameterbegründungen, Freigaben. Audit-freundliches Pack in Services.

Intercompany-Preise beeinflussen Profitabilität & Vergleichbarkeit. Austausch via Kontakt.

Transaktionen, Umstrukturierungen, Optionseinräumungen, grenzüberschreitende Transfers. Steuerfeste Reports verfügbar.

Versionierung, Peer-Review, Parameter-Dashboards, periodisches Backtesting. Methodik im Modell.

Getrennt vom Stand-alone-Wert, mit realistischen Timings/Kosten. Explizit gekennzeichnet in Berichten.

Klare Spannen, Szenario-Storys, Sensitivitäten hervorheben. Beispiele im Blog.

Spannen sind sicherer; höhere Forecast-Volatilität. Entscheidungsreife Spannen von Bisvalue.

Synergie-Capture, Margenhub, Kapitaleffizienz vs. Deal-Modell tracken. KPI-Brücken im Blog.

Unabhängige Aufsicht, konsistente Methoden, starke Daten, regelmäßige Re-Valuations. Prozess mit Bisvalue aufsetzen.

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